ECB má problém, banky sa zbavujú talianskych dlhopisov

Londýn 13. novembra (TASR) – Európske banky majú v pláne zbaviť sa väčšiny z talianskych dlhopisov, ktoré vlastnia. Týmto spôsobom sa chcú ochrániť pred prehĺbením dlhovej krízy eurozóny a predísť vysokým odpisom. Tento krok môže prekaziť úsilie Európskej centrálnej banky (ECB), ktorá sa nákupom talianskych dlhopisov na sekundárnom trhu snaží znížiť ich výnosy.

Európske banky vlastnia taliansky dlh v celkovej hodnote okolo 300 miliárd eur. Tvrdo ich zasiahli straty z gréckych dlhopisov a podobnú chybu nechcú zopakovať po druhý raz. Banky si totiž pod tlakom vlád a v nádeji, že ich swapy úverového zlyhania (credit default swaps, CDS) ochránia pred vysokými stratami, ponechali grécke dlhopisy tak dlho, až už bolo príliš neskoro predať ich.

ECB v súčasnosti v snahe zlacniť Rímu financovanie na trhu kupuje talianske dlhopisy a vytvára dopyt, ktorý by inak zrejme neexistoval. Vysokí predstavitelia niektorých veľkých európskych bánk tvrdia, že nastal čas, aby urýchlili predaj talianskeho dlhu. Mnohé banky tiež menia svoju stratégiu a prestávajú nakupovať novo emitované talianske dlhopisy, čo znamená, že Rím stráca oporu na finančných trhoch.

Nemenovaný predstaviteľ jednej z európskych bánk, ktorá patrí medzi 10 najväčších veriteľov Talianska, uviedol pre agentúru Reuters, že finančný inštitút nemá záujem o nové emisie talianskeho dlhu a že banka predáva predtým nakúpené talianske dlhopisy. "Pokiaľ Taliani neuistia trhy, že zmenili smerovanie, bude pre nich veľmi ťažké nájsť kupcov."

Banky sú dôležitými veriteľmi Talianska. Podľa paneurópskeho bankového dohľadu EBA 90 najväčších európskych bánk na konci vlaňajška vlastnilo taliansky dlh v celkovej hodnote 326 miliárd eur. Mnoho bánk odvtedy znížilo svoju angažovanosť v talianskom dlhu. Taliansko musí len na budúci rok získať na financovanie svojho dlhu viac než 300 miliárd eur.

Podľa investičného bankára, ktorý vypracováva pre svojich bankových klientov plán znižovania objemu talianskych dlhopisov, vyčkávanie s predajom talianskeho dlhu sa nemusí vyplatiť. "Je lepšie zaznamenať straty teraz, keď to každý očakáva, než nečinne čakať na bankrot."

Trh je stále dostatočne likvidný. Ako poznamenal predstaviteľ jednej neeurópskej banky, "v priebehu jedného rána sa nám podarilo predať polovicu" talianskeho dlhu, ktorý sme mali v portfóliu.

Čím bude objem talianskeho dlhu, ktorého sa banky chcú zbaviť, vyšší, tým bude pre ECB ťažšie zaistiť, aby výnosy talianskych dlhopisov zostali na udržateľnej úrovni. Výnosy 10-ročných talianskych dlhopisov v uplynulom týždni vyskočili až na 7,5 %, čo je najviac od roku 1997. Výpredaj talianskych dlhopisov nabral na tempe po tom, čo klíringové centrum LCH.Clearnet zvýšilo požiadavky na kolaterál v prípade talianskeho dlhu.

Najväčšími predajcami talianskeho dlhu zrejme budú zahraničné banky. Záťažové testy EBA ukázali, že v decembri 2010 z 10 najväčších európskych bankových veriteľov bola až polovica zahraničných: BNP Paribas vlastnila talianske dlhopisy v hodnote 28 miliárd eur, Dexia 15,8 miliardy eur, Commerzbank 11,7 miliardy eur, Crédit Agricole 10,8 miliardy eur a HSBC 9,9 miliardy eur. Väčšina z týchto finančných inštitútov už znížila svoju vystavenosť voči talianskemu dlhu.

Taliansko má na trhu stále jednu oporu, ktorou sú domáce banky. Podľa EBA Intesa Sanpaolo na konci vlaňajška vlastnila 60 miliárd talianskeho dlhu, UniCredit 49 miliárd eur a Banca Monte dei Paschi di Siena 32 miliárd eur. Podľa posledných údajov sa zdá, že tieto čísla sa výraznejšie nezmenili.

Šéf Intesa Sanpaolo Corrado Passera analytikom tento týždeň povedal, že banka investuje väčšinu svojej likvidity do talianskych vládnych dlhopisov. "Myslíme si, že ich výnosy sú náležité v pomere k nákladom. Takže naša stratégia sa nemení."

Podľa niektorých odborníkov rozhodnutie talianskych bánk nesúvisí s dôverou v domáci dlh, ale skôr s tým, že v terajšej situácii sa nedokážu zbaviť takého veľkého objemu dlhopisov bez veľkých strát.

Informovala o tom agentúra Reuters.

1 lom pa

REKLAMA

REKLAMA